المشاريع الكبرى والاستدامة في الإمارات تدفعان نمو إصدارات السندات والصكوك

وتتقدم دولة الإمارات العربية المتحدة بسرعة في قطاعات رئيسية مثل البنية التحتية والطاقة المتجددة والعقارات. ويتماشى هذا التقدم مع رؤية استراتيجية تعطي الأولوية للاستدامة في السياسات الاقتصادية. وتعتبر هذه المشاريع حاسمة لإصدارات الصكوك والسندات المستقبلية، ودعم مبادرات المناخ في الدولة. وتتوقع وكالتا ستاندرد آند بورز وفيتش زيادة الاعتماد على هذه الإصدارات مع تنويع مصادر التمويل ونمو الاستثمارات المستدامة.

وأشار بشار الناطور، المدير التنفيذي في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، إلى أنه في حين لا يزال التمويل التقليدي يهيمن على المشاريع الكبرى، إلا أن هناك طلبًا متزايدًا على التمويل المبتكر. وقد مولت الصكوك والسندات جزئيًا مشاريع سابقة. ويتوقع الناطور اعتمادًا أكبر على هذه الأدوات لتمويل المشاريع مع استكشاف المؤسسات الإماراتية لبدائل للأدوات التقليدية.

ومن المقرر تنفيذ العديد من المشاريع الجديدة على المستويين الخاص والحكومي، بما في ذلك مشاريع العقارات والبنية التحتية والطاقة المتجددة. وفي دبي، ستشكل مشاريع البنية التحتية 46% من الإنفاق الحكومي من عام 2025 إلى عام 2027. وتشمل هذه المشاريع الطرق والجسور وأنظمة النقل ومحطات الصرف الصحي والحدائق ومرافق الطاقة المتجددة وتطوير شبكات تصريف مياه الأمطار.

وتهدف استراتيجية الإمارات للحياد المناخي بحلول عام 2050 إلى إطلاق مشاريع خضراء تعزز الاستدامة الاقتصادية والبيئية. وتدعم هذه الاستراتيجية سوق الصكوك والسندات من خلال زيادة الإصدارات لتمويل المشاريع المستدامة التي تتوافق مع الأهداف البيئية. وتجذب مثل هذه المبادرات المستثمرين العالميين المهتمين بالأدوات المالية المرتبطة بالاستدامة.

وأشارت دهبية جوبتا من ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيف الائتماني إلى أن خطط الاستثمار العام ستدفع نمو الإصدارات على مدى السنوات القليلة المقبلة. وتشمل المشاريع البارزة توسعة مطار آل مكتوم بتكلفة 35 مليار دولار وشبكة تصريف مياه الأمطار بتكلفة 8.2 مليار دولار في دبي. كما ستعزز أسعار الفائدة المنخفضة الإقراض للشركات والأفراد.

وعلى المستوى الاتحادي، بدأت دولة الإمارات العربية المتحدة إصدار سندات بالعملة الأجنبية في عام 2021، وسندات الخزانة بالعملة المحلية في مايو 2022. وتبع ذلك إصدار الصكوك بالعملة المحلية في أبريل 2023. وتدعم هذه الجهود تطوير سوق رأس المال في دولة الإمارات العربية المتحدة وتساعد في إنشاء منحنى العائد للمصدرين غير السياديين.

إن التوجه الاستراتيجي لدولة الإمارات العربية المتحدة نحو المشاريع الخضراء يجذب المستثمرين العالميين الذين يركزون على الأدوات المالية المرتبطة بالاستدامة. إن التزام الدولة بالحياد المناخي بحلول عام 2050 يشكل محوراً محورياً في دعم سوق الصكوك والسندات لتمويل المشاريع المستدامة.

With inputs from WAM