مزاد صكوك الخزانة الإسلامية في نوفمبر يشهد إقبالاً قوياً بعطاءات بلغت 5.48 مليار درهم

أصدرت وزارة المالية، بالتعاون مع مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي، بنجاح 1.1 مليار درهم إماراتي في مزاد صكوك الخزانة الإسلامية لشهر نوفمبر. ويأتي هذا الإصدار ضمن برنامج صكوك الخزانة الإسلامية لعام 2025. وشهد المزاد إقبالاً كبيراً من ثمانية موزعين رئيسيين لشريحتين تستحقان في أكتوبر 2027 ومايو 2030، حيث بلغ إجمالي قيمة العروض 5.48 مليار درهم إماراتي، أي ما يقارب خمسة أضعاف حجم الإصدار.

يؤكد الطلب القوي على ثقة المستثمرين في قطاع التمويل الإسلامي ومتانة الاقتصاد الوطني. وقد حقق المزاد تسعيرًا تنافسيًا، حيث بلغ معدل العائد حتى الاستحقاق 3.52% لشريحة أكتوبر 2027، و3.63% لشريحة مايو 2030. وقد تم تسعير الشريحة الأخيرة بهامش ربح أعلى بخمس نقاط أساس فقط من سندات الخزانة الأمريكية المماثلة.

على مدار عام ٢٠٢٥، أجرت الوزارة تسعة مزادات، أصدرت خلالها سندات بقيمة ٩.٩ مليار درهم إماراتي بآجال استحقاق تتراوح بين سنتين وخمس سنوات. وبلغت قيمة العطاءات خلال هذه الفترة ٥٣.٨ مليار درهم إماراتي، بمتوسط ​​تغطية ٥.٤ مرة. وحافظ البرنامج على أسعار تنافسية بفارق سعري لا يتجاوز ٣ نقاط أساس فوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

هذه الصكوك مُدرجة ضمن برنامج صكوك الخزانة الإسلامية لدولة الإمارات العربية المتحدة في ناسداك دبي، مما يُعزز وصول المستثمرين إلى السوق الثانوية. وكان للإصدار المنتظم دورٌ حاسم في تطوير منحنى عائد الدرهم، المُتاح الآن على بلومبرغ، مما يُحسّن الشفافية ويُتيح للمستثمرين الوصول إلى المعلومات.

دور سندات الخزانة الإسلامية

تلعب سندات الخزانة الإسلامية (الصكوك) دورًا حيويًا في تحديد منحنى العائد المقوم بالدرهم الإماراتي. فهي توفر بدائل استثمارية آمنة تعزز تنافسية سوق رأس المال المحلي، وتُحسّن بيئة الاستثمار، مما يدعم النمو الاقتصادي المستدام.

يمكن للجهات المصدرة الأخرى استخدام منحنى العائد السيادي هذا كمعيار لتسعير إصداراتها في أسواق رأس المال بالعملات الوطنية. هذا النهج لا يعزز منحنى عائد الدرهم فحسب، بل يُسهم أيضًا في بناء ثقة المستثمرين وتعزيز الاستقرار الاقتصادي في المنطقة.

يُبرز نجاح هذه المبادرات الطلب القوي على الصكوك السيادية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية والمقوّمة بالدرهم الإماراتي. كما يعكس الجهود الاستراتيجية المبذولة لتعزيز الشفافية وتسهيل الوصول إلى المعلومات المالية لجميع المشاركين في السوق من خلال منصات مثل بلومبرغ.

With inputs from WAM